资本运作业务目录引言目录1.1、投资银行的定义(RobertLawrenceKuhn)1.1.1、最广义定义从传统的承销角色到广泛的各种金融咨询服务都在资本运作范围之内，也就是几乎包含所有美国华尔街金融公司所承做的业务在内。1.1.2、次广义定义较最广义的定义范围缩小，扣除证券零售、抵押贷款、保险业务和房地产的中介等，而涵盖所有资本市场上的活动，如公司理财、咨询服务、证券承销、企业购并、创业投资、基金管理、属于批发性质的金融机构巨额交易等。1、投资银行的定义(RobertLawrenceKuhn)1.1.3、次狭义定义将范围再缩小，未涵盖商品交易、基金管理、创业投资和风险管理等，仅包括部分资本市场上的活动，而证券承销和企业购并更为此范围的业务重心。1.1.4、最狭义定义主要是指资本运作最基础、传统的功能，项目包含一级市场的承销业务和二级市场的经纪和自营业务。1.2、投资银行的业务范围1.2、投资银行的业务范围1.2.1、承销业务标的物：股权（Equity）和债权（Bond）方式：包销和代销。包销又分全额包销与余额包销。1.2.2、经纪与自营业务1.2.3、合并与并购1.2.4、私下募集1.2.5、资产重组（公司重整）1.2.6、杠杆收购（融资收购）1.2.7、创业投资1.2.8、专案融资1.2.9、国际金融业务1.2.10、基金管理（投资管理）1.2.11、公营事业民营化1.2.12、租赁融资1.2.13、资产管理1.2.1４、衍生性金融产品1.3、投资银行的业务范围美林证券、所罗门美邦证券等国际上知名的资本运作，他们的业务范围包括：１、在集中交易市场受托买卖有价证券２、在集中交易市场担任场内经纪商、自营商３、在营业处所办理有价证券的经纪、自营业务４、担任联邦政府发行证券经纪商、自营商５、担任地方政府发行证券经纪商、自营商６、担任各种人寿保险单或退休基金的经纪、自营商７、担任石油及天然气权益证券的经纪、自营商８、担任选择权合同的发行人、经纪、自营商９、担任同一发行人或其关系人发行证券的经纪、自营商１０、担任非营利组织发行证券的经纪、自营商１１、担任有限合伙事业发行权益证券的经纪、自营商１２、办理期货交易业务１３、办理一般公司债券的承销、分销业务１４、办理共同基金的承销、零售业务１５、办理储贷账户的推销业务１６、办理房地产的承销业务１７、办理投资顾问业务１８、办理其他非证券业务1.3、投资银行的发展沿革（美国）伴随经济的变化，资本运作的角色和功能也随之转变。1、18-19世纪前半叶。主要业务为政府债券的投资及买卖，此时法人组织的商业银行掌控当时资本运作业务中心。1837年美国发生金融恐慌，导致领导权落入私人银行。2、分业经营。1933年美国制定银行法明令禁止商业银行投资证券经纪商，并不得进行承销公司证券及市政府公债等资本运作业务。此外，资本运作不得从事吸收存款及办理贷款等商业银行业务。1930-1970年，美元强势、稳定的利率和低通货膨胀，多数商业银行和资本运作皆谨守规定。1.3、投资银行的发展沿革（美国）3、1975-1999年，再次混业经营的历程。1975年，美国有感国内和国外其他金融机构竞争的压力，推动金融自由化，提出证券法修正案和允许资本运作成为控股公司，并准许投资成立子公司，经营保险、过桥性融资、期货和创业投资等。此外全国性银行可透过其子公司对其客户提供共同基金及单位信托基金的经纪及投资顾问业务服务，包括全权信托账户的管理、个人退休基金账户及职工福利金的投资管理、封闭型投资基金的管理。1987年美国联储通过商业银行可以从事证券相关活动，但仅限于以控股公司的形式，业务内容包括商业本票承销、市政府公债承销和动产抵押证券承销。1989年准许银行承销公司债1990年9月准许商业银行的子公司承销股票。1999年底美国国会和行政部门就新的金融服务业务现代化法案达成协议，允许银行、证券及保险的业务互相跨业经营。此外，批准花旗银行和旅行家集团的合并打破银行与证券的防火墙，结合而成为百货式综合银行。1.3、投资银行的发展沿革（美国）4、信息科技的发展带动大公司内部设立资本运作业务部门办理本身的业务。近年由于信息科技的快速发展，跨国交易不再需要通过外国的分支机构即可完成，而信息科技的普及化结果，使得客户可以如资本运作般利用相同的管道获得市场信息，许多大企业不再经由资本运作进行传统的资本运作业务，而在公司内部设立资本运作业务部门办理本身的业务，如IBM、杜邦等。但一些专业性的交易仍需仰仗资本运作。信息的变革时得美国资本运作业务逐渐转向风险管理、金融产品和交易技术的创新领域。1.4、投资银行的展望1.4.1、直接融资比重逐年上升1.4.2、商业银行在资本运作中再度出现，向综合银行方向发展。1.4.3、产业集中化：逐渐被少数大型资本运作所掌控1