2011自学考试《质量管理学》考点笔记第五章龙耒为你整理：第五章对外投资管理一、对外投资概述：1、企业对外投资的种类：⑴按对外投资形成的产权关系不同，分为股权投资和债权投资;⑵对外投资按投资方式不同，分为实物投资与证券投资;⑶对外投资按投出资金的收回期限，分为短期投资和长期投资。2、对外投资的目的和功能：⑴目的：①灵活调度资金;②实现企业扩张;③服务特定用途。⑵功能：①对外投资有利于企业闲置资金、资产得以充分利用，提高资金的使用效益;②通过对外投资，在企业外部，尤其是在外地或外国开发能源、材料来源，可以保证企业能源、材料成本低廉，供应稳定，较好地解决企业生产经营某些资源供应不足的问题;③通过对外投资，可以开辟企业新的产品市场，扩大销售规模;④通过合资、联营，便于从国内外其他单位直接获取先进技术，快速提高企业的技术档次;⑤利用控股投资方式，可以使企业以较少的资金实现企业的扩张;⑥在对外投资的可行性调研、合资联营谈判、投资项目建设、管理的过程中可以利用各种渠道和有利条件，及时捕捉企业有用的各种信息。3、对外投资决策的依据：⑴对外投资的盈利与增值水平;⑵对外投资风险：①利率风险;②购买力风险;③市场风险;④外汇风险;⑤决策风险。⑶对外投资成本：①前期费用;②实际投资额;③资金成本;④投资回收费用。⑷投资管理和经营控制能力;⑸筹资能力;⑹对外投资的流动性;⑺对外投资环境。二、对外直接投资：1、联营投资：⑴联营形式与财务特征：①紧密型联营的财务特征;②半紧密型联营的财务特征;P282-283③松散型联营的财务特征。⑵联营投资的财务管理：①按横向经济联合的原则开展联营投资;②进行联营投资的可行性研究：第一步，策划投资意向;第二步，调查研究;第三步，选择最佳方案;第四步，详细研究;第五步，编制可行性分析报告。③进行联营投资前的资产评估;④采取多种形式，筹集联营投资的资金;⑤加强对联营企业的财务监督，实行联营投资目标;⑥合理分配联营企业利润，正确计算投资收益;应补交联营投资分回的税后利润投资方联营企业所得税款=(1-联营企业所得税税率)×所得税率-所得税率⑦联营终止，依法进行投资回收清算。2、兼并投资：⑴企业兼并投资的特点：①有偿性;②吸收性。⑵作用：①有利于产品结构和产业结构的调整，合理配置经济资源;②有利于促进横向经济联合，加强地区间的经济协作;③有利于冲破条块分割，促进政企分开和全国统一市场的形成;④有利于促进劳动者的优化组合和企业家队伍的发展壮大;⑤有利于形成企业集团，实行集约经营，提高规模效益。⑶类型：①按兼并双方产品与产业的联系看，可分为横向兼并、纵向兼并、混合兼并;②按兼并的实现方式，可分为承担债务式、购买式、吸收股份式和控投式。⑷基本程序：①通过产权交易市场或直接洽谈，初步确定兼并企业和被兼并企业;②对被兼并方企业的资产进行评估，清理债权、债务，确定企业资产或产权转让的价格;③进行兼并投资论证;④由企业决策机关进行抉择;⑤兼并双方进行商谈，形成兼并协议;⑥办理产权转移和财务交接手续;⑦依法办理工商登记。⑸财务处理：①被兼并企业的资产评估：重置成本法;市场法;收益法。②企业兼并的资金来源和兼并后的产权归属;③被兼并企业产权转让的收入归属;④兼并企业原则上要一次付清兼并款项。3、境外投资：⑴境外投资的特点：①以国际市场为舞台;②要在境外设立机构;③要广泛利用国内外资源，尤其是国外资源;④制约因素多，投资环境复杂。⑵境外投资的决策要求：①境外投资国家与地区的选择;②境外投资方式的选择。⑶境外投资项目的选择：P291⑷境外投资的政策规定：P292三、对外间接投资：1、债券投资：⑴债券投资收益的计算：①票面收益率：P293②最终实际收益率;最终实际(到期收回的本利和-认购价格)÷偿还年限收益率=认购价格×100%年利息+(面额-认购价格)÷偿还年限=认购价格×100%③持有期间收益率：持有期间(卖出价-购入价)÷持有年数收益率=购入价×100%④到期收益率：(到期收入的本利和-购入价)÷残存年限到期收益率=购入价×100%⑵债券投资的决策：①是否进行债券投资的决策：债券投资收益率的高低;债券投资其他效果;债券投资的可行性。②债券投资对象的决策：债券的信誉;企业可用资金的期限。③债券投资结构的决策：债券投资种类结构;债券到期期限结构。2、股票投资：⑴股票投资收益分析：①股利收益;a每股盈利：企业税后利润企业税后利润-优先股股息每股盈利=普通股发行股数=普通股发行股数b每股盈利增长率：当年每股盈利-上年每股盈利每股盈利增长率=上年