编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第PAGE38页共NUMPAGES38页第PAGE\*MERGEFORMAT38页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT38页一、估计企业未来融资需求的方法——销售百分比法狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。关于估计未来融资需求的方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等。这里我们需要重点掌握的是销售百分比法。【预测思路分析】外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加1.确定预计净经营资产预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。（1）预计经营资产的确定。假设经营资产项目中应收账款基期（2009年）的数据为10万元，基期的销售收入为100万元，则应收账款的销售百分比为10%（10/100）。由于假定该比率不变，因此，如果下期（2010年）销售收入为200万元，则下期预计的应收账款项目金额为：200×10%=20（万元）。每一项经营资产项目均采用这种方法确定，应收账款等每一项经营资产合计数即为预计经营资产。（2）预计经营负债的确定（同上）。（3）预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债2.资金总需求的确定资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产假如，甲公司2009年的净经营资产是100万元，预计2010年的净经营资产是160万，则：2010年的资金总需求是160-100=60万元。3.预计可以动用的金融资产的确定一般情况下，会直接给出。4.留存收益增加的确定留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×（1-股利支付率）5.外部融资额的确定外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加【提示】外部融资按照优先顺序，先债务融资，后股权融资。【延伸思考】——销售百分比法的另一种形式（增量法）假设可动用金融资产为0，外部融资额=预计净经营资产-基期净经营资产-留存收益增加=预计经营资产增加-预计经营负债增加-留存收益增加=销售额增加×经营资产销售百分比-销售额增加×经营负债销售百分比-预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）即：【例·单选题】某企业2009年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。该企业预计2010年度的销售额比2009年度增加10%（即增加100万元），预计2010年度留存收益的增加额为50万元，假设可以动用的金融资产为0。则该企业2010年度对外融资需求为（）万元。A.0B.2000C.1950D.150『正确答案』D『答案解析』100/基期收入=10%得：基期收入=1000；经营资产销售百分比=4000/1000=4经营负债销售百分比=2000/1000=2对外融资需求为：100×（4-2）-50=1502011年注册会计师考试：财务成本管理经典课后练习题3!第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.下列有关现金流量的计算方法错误的为()。A.实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-资本支出-经营营运资本增加学@慧*教/育~网~B.实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量C.股权自由现金流量=股利-股权资本净增加请访问xuｅhuｉeｄu.cｏmD.股权自由现金流量=实体现金流量-税后利息2.“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是()。学.慧&教%育@网$A.都不改变资本结构B.都不发行股票学_慧教育XueHuiedu.ComC.都不从外部举债D.都不改变股利支付率学|慧@教|育%@xueHuiEdｕ.Com3.以下关于筹资的优先顺序的表述中正确的是()。A.增加留存收益动用现存的金融资产增加金融负债增加股本B.增加金融负债增加留存收益动用现存的金融资产增加股本C.增加股本动用现存的金融资产增加金融负债增加留存收益请访问xuｅhuｉeｄu.cｏmD.动用现存的金融资产增加留存收益增加金融负债增加股本4.全面预测的起点是()。学.慧|论*坛&XuEＨuiedu.ComA.预计各项经营资产和经营负债B.预测销售收入C.预计资产负债表D.预计利润表5.某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于l，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆率会()。A.逐步下降学$慧/教$育$网_B.逐步上升C.不变xｕehｕｉedu.coｍD.变动方向不一定6.在企业盈利的情况下，下列说法中正确的是()。学_慧*