国债期货培训ppt国债期货介绍国债期货介绍国债期货合约设计原则5年期国债期货合约表（一）国债期货合约标的（二）国债期货合约标的选择（三）合约面额（三）合约面额（四）名义票面利率（四）名义票面利率（五）合约交割月份不同市场多空客户间国债的过户，将通过中金所在各托管机构开立的账户，利用现有的转托管渠道得以完成采用最后交易日该国债的中债估值作为现券的价格100,000欧元（845,735Ұ）因此，保证金水平的设定，实际上是风险控制效果和交易成本二者之间的权衡。境外国债期货保证金水平100,000欧元（845,735Ұ）同市场交割时，卖方先把国债转入中金所在同一托管机构的债券账户，在券款交付后，再从中金所账户把国债划入买方在同一托管机构的账户提高市场竞争技巧和博弈层次：国际市场上，采用实物交割方式的国债期货的报价都采用百元报价。期货价格日均波动幅度为0.1亿韩元（559,000Ұ）149家期货公司、39家证券公司、36家银行、2家保险信托机构，共13,439个客户参与国债期货仿真交易目前国际上国债期货普遍不设立涨跌停板，只有日本(±3日元，约2.卖方可多次分散交割，缓解在集中交割时所面临的资金压力提升市场交易技术含量，机构在人才、产品开发、技术、风控等方面优势逐步显现违约手数×MAX（交割结算价×转换因子-基准券现券价格，0）×10000卖方有权选择“最便宜债券”进行交割。（七）最小价格变动最小价格变动—市场波动灵敏度2011年沪深300指数期货日间波幅统计（五）推进债券市场的统一互联国债的跨市场交割通过中金所账户的转托管方式实现香港11家银行（零售NDF）总结：国债期货并非新瓶装旧酒。10年期澳洲政府债券期货EUROSTOXX50指数期货期权合约交割月份的第二个星期五芝加哥商品交易所（人民币-美元）根据财政部《国债跨市场转托管业务管理办法》中的规定：“国债实行分级托管体制，财政部授权中央国债公司承担国债的总登记职责；违约金：具有惩罚性效力，由违约方向中金所支付，罚金可按照违约部分合约价值的一定比例收取。境外成熟期货市场在临近交割期时不调高保证金。可交割国债包含5年期、7年期两个财政部关键期限国债，债券供应量稳定。银行等金融机构可以改变过度依靠存贷利差的经营模式，创新开发更多基于债券市场组合的金融产品，增加新的利润增长点，提升核心竞争力大连商品交易所：棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯采用集中交割，黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米等合约则采用滚动交割。目前国际上国债期货普遍不设立涨跌停板，只有日本(±3日元，约2.芝加哥商品交易所（人民币-美元）2%，3%，4%（交割月）（八）交易时间的设定交易时间的设定（九）最后交易日交易时间（十）最后交易日适时推出国债期货，已成为我国当前金融市场改革和发展的重要战略举措之一（一）国债期货有助于完善债券市场体系（二）提高定价效率，推动建立完善的基准利率体系，推进利率市场化进程（三）满足避险需要，提高债券市场流动性（四）完善金融机构创新机制，促进金融产品创新（五）推进债券市场的统一互联及时推出国债期货，防止我国“金融市场重心”旁落及时推出国债期货，防止我国“金融市场重心”旁落及时推出国债期货，防止我国“金融市场重心”旁落中金所国债期货风险防范措施（一）每日价格最大波动限制（一）每日价格最大波动限制期货模拟价格及日涨跌幅期货模拟价格的日涨跌幅分布图（二）最低交易保证金（二）最低交易保证金（二）最低交易保证金交割期间保证金交割期间保证金设定（三）国债期货梯度限仓标准交割制度的选择滚动交割和集中交割的比较滚动交割和集中交割的比较我国国债存管体系国债期货实物交割流程国债同市场交割国债跨市场转托管国债期货跨市场交割国债期货托管体系及跨市场转托管国债期货实物交割流程第一阶段：最后交易日前的交割第二阶段：最后交易日后的交割交割违约违约处理的整体思路交割违约处理方案基准券的选择现货价格选择新旧国债期货合约区别总结：国债期货并非新瓶装旧酒。。。而是。。。国债期货市场小结深入开展国债期货仿真交易深入开展国债期货仿真交易感谢观看