第一节证券投资基金概述一、证券投资基金(一)证券投资基金产生和发展定义：通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金从事股票债券等金融工具投资(使用方向)，为基金份额持有人的利益，以资产组合的方式进行证券投资的基金称谓上的差异：美国“共同基金”、英国和香港“单位信托基金”、日本和台湾称“证券投资信托基金”英国政府1868年发行受托凭证我国最近几年证券投资基金发展速度很快，第一只开放式证券投资基金——华安创新，2005年末中外合资的基金管理公司(二)证券投资基金的特点1、集合投资：吸收社会资金;获得规模效应2、分散风险：由于基金资金雄厚，可进行多元化投资组合而分散风险。一方面借助资金庞大和投资者众多，使每个投资者面临的风险变小;另一方面是利用不同投资对象的互补性降低风险3、专业理财：利用社会分工，减少决策失误(三)证券投资基金的作用1、为中小投资者拓宽投资渠道2、有利于证券市场的稳定3、有利于证券市场的国际化(四)证券投资基金与股票、债券的区别1、反应经济关系不同2、所筹集资金的投向不同3、风险水平不同二、证券投资基金的分类(一)按照组织形式：契约型基金和公司型基金(二)按基金价格决定方式(是否可自由赎回)：封闭式基金和开放式基金(三)按照投资标的不同：国债基金、股票基金和其他投资基金(四)根据投资目标的差异：成长型基金、收入型基金和平衡型基金三、国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金定义国债基金是以国债为主要投资对象的基金，收益受市场利率的影响大(反向运动)股票基金以股票为投资对象的基金，追求资本利得和长期资本增值。股票基金的优点：可选择多种风险型股票，克服区域性投资限制，变现性强;流动性强由于股票基金对证券市场的影响大，各国对股票基金的监管很严格货币市场基金：以银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据以及商业票据等金融工具为投资对象的基金，收益与市场利率变动一致我国的货币市场基金的五准四不准见书中P85指数基金：以某一股价指数为投资对象的基金。基金收益随指数的波动而波动，指数升，收益增，反之亦然。四点优势：P85四、成长型、收入型和平衡型基金成长型：追求基金资产的长期增值;投资对象为信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司收入型：追求当期收入最大化，投资对象为收入相对稳定，风险小，成长潜力小的资产。可以分为固定收入型和权益收入型平衡型：既要成长，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性五、交易所交易的开放式基金交易所交易的开放式基金定义：是传统封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金1、ETF是英文ExchangeTradedFunds的简称，上证命名“交易型开放式指数基金”特点：可以像封闭式基金在二级市场买卖;可以像封闭式基金申购和赎回(是股票而不是现金)(1)产生1991年多伦多证券交易所推出的指数参与份额(TIPs)是严格意义上出现的交易所基金，终止于2000年现存最早的是美国证券交易所(AMEX)于1993年推出的标准普尔存托凭证(SPDRs)2004年12月30日华夏推出上证50交易交易型开放式指数证券投资基金(简称50ETF)，2005年2月23日在上交所交易，2006年2月21日，易方达深证100ETF，是深交所推出的第一只ETF(2)ETF的运行①参与主体：发起人、受托人、投资者②基础指数选择及模拟指数型ETF能否发行成功与基础指数(大量的市场参与者广泛使用的指数)有关③构造单位的分割ETF的发行量取决于每构造单位净值的高低④构造单位的申购于赎回：ETF分两个市场，投资者可以在一级市场进行ETF的申购于赎回，也可以在二级市场可以交易2、上市开放式基金(LOF)是英文ListedOpen-endedFunds简称特点：可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回、在交易所进行基金份额交易并通过份额转托管机制将场外与场内市场有机联系在一起第二节证券投资基金当事人一、证券投资基金份额持有人定义：指持有基金份额或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投资人(一)基金份额持有人的权利1、基金财产收益;2、参与分配清算后的剩余基金财产;3、依法转让或者申请赎回其持有的基金份额;4、按照规定要求召开基金份额持有人大会;5、对持有人大会审议事项行使表决权;6、查阅或者复制公开披露的基金信息资料;7、对损害其合法权益的行为依法提起诉讼;8、基金合同约定的其他权利持有人大会审议的事项1、提前终止基金合同;2、基金扩募或者延长基金合同期限;3、转换基金运作方式;4、提高基金管理人、基金托管人的报酬标准;5、更换基金管理人、基金托管人;6、基金合同约定的其他事项。(二)基金份额持有人的义务1、遵守基金契约;2、缴纳基金认购款项及规定的费用;3、承担基金亏损或终止的有限责任