项目融资介绍项目融资是为项目周期长、资本密集型的资产提供融资，并以被融资资产的现金流收入做为还款来源的一项融资技术。项目融资债权人的追索权仅限于项目资产，其对项目发起人的其他资产只有有限的追索权或根本没有追索权。融资风险分配以合同为基础而不是以资产为基础来提供融资典型项目融资交易的特征经常使用项目融资的行业项目融资以外的其他融资方式典型项目的阶段项目融资基本问题:管辖权税务问题政治风险双方投资协定政治风险保险融资问题公司治理损益分配股权转让的限制项目开发第二阶段:选择项目参与方及编制重要的项目合同项目公司将签署一系列的“项目合同”，为项目融资提供法律及经济上基础根据为项目提供(债务或股本)融资的意愿来确定项目参与方第三阶段:融资参与方的选定及融资安排的确定(与第二阶段存在部分重合)发起人可以聘用财务顾问来确定债务和股本融资的渠道重要的项目合同包销合同基本要素:产品或服务的价格—必须足以清偿项目债务，并向股东提供足够的投资回报承诺购买的期限及性质期限通常不应短于优先级债务的期限承诺的性质—“照付不议”/“hellorhighwater”此点尤为关键—在项目的整个运行期间，至少一次会对这一承诺的绝对性提出质疑销售合同占项目生产能力的比例供应合同供应合同总包合同总包合同管理承包合同房地产有关项目合同的其他考虑项目公司尽管项目合同完整，是否一定可以取得融资融资方需要自行进行可行性研究，以验证项目发起人的假设以及融资模型融资方将审查:技术可行性项目合同条款项目发起人的经验对产品进行包销安排的必要性，以及包销协议项目付款方的资信履行供应合同、总包合同以及管理承包合同的各方的能力、经验及资信优先级债务优先级债务优先级债务优先级债务优先级债务优先级债务优先级债务优先级债务现金流分配顺序次级债务因为项目融资本身是一个风险分配的过程，这一分配是如何实现的呢？保护贷款人的许多措施都是有成本的—重要的是项目产生的现金流足以支付这些成本，并同时保证项目发起人取得充分的投资回报股东长期优先级债务种类投资考虑风险/收益考虑项目融资的其他服务方项目融资存在的问题项目融资存在的问题项目融资的优点