行业分析行业分析框架第一部分宏观基础宏观环境分析第二部分行业分析行业业绩考察行业结构和价值链案例：未来市场的发展预测——改革进程案例:从发达国家电力改革看产业价值链变动行业特征与竞争特点行业特征与竞争特点第三部分进入行业的外资战略分析外资进入战略分析第四部分行业内主要上市公司综合竞争力行业内上市公司综合竞争力比较上市公司综合竞争力比较第五部分决定投资策略投资策略综合案例:市场开放后中国零售行业现状和发展前景分析内容提要中国零售业的宏观产业环境2000年，美国商品销售额占其GDP的63%2001年，沃尔玛以2178亿美元销售额压倒埃克森石油，成为财富500强之首90年代中期以来，我国社会消费品零售总额增长率一直高于GDP增长率。2001年，零售总额增速为10.1%，高于GDP增速近3个百分点。预计这种趋势还会在一定时期内保持下去我国零售业的产业政策逐步走向开放我国零售业的行业结构与价值链零售行业的业态划分传统百货公司的衰落传统百货公司衰落的原因连锁业态的高速发展连锁业态的发展水平仍然较低零售行业的价值链零售行业的需求特点与竞争特性零售行业的需求特点和竞争要素零售企业的核心竞争力明确清晰的业态定位规模经济信息化物流配送系统自有商店品牌和商品品牌进入中国零售市场的外资战略分析建国以来城镇化的进程2001年，中国对外贸易额超过加拿大，成为世界第4，亚太第3位中国GDP占世界第7位，且仍以每年7％以上的速度增长世界级的跨国公司几乎全部进入中国市场，绝大多数在国内设立生产基地。中国的人才优势和低廉的人力资源价格使得中国越来越成为“世界工厂”沃尔玛、家乐福都将亚洲采购中心设在中国深圳，充分说明了外资零售企业进入中国的另一个动机在于：将中国低成本的人力资源整合到全球价值链中去，以提高经营效率，实现利润最大化沃尔玛、家乐福等外资零售企业在发达国家基本上是以兼并收购为主要扩张方式的，而在发展中国家则一般采用自建的方式在市场未饱和的情况下，收购兼并后改造成本太高，自建是最好的扩张模式发展中国家资本市场不成熟，市盈率太高，收购兼并成本不是最好的选择发展中国家的政策法规、所有制体制、税收体制、信誉制度都不够健全，市场区域分割严重，增大了海外零售企业兼并与收购的风险中国零售企业面临的竞争环境和应对战略外资零售企业在中国的扩张国内各业态零售企业受外资冲击程度不同完全开放后国内零售行业的竞争格局完全开放后国内零售行业的竞争格局国内零售企业近期发展战略：业态转型和提升国内零售企业近期发展战略：实现规模经济国内零售企业中长期发展战略零售业主要上市公司综合竞争力比较零售业主要上市公司综合竞争力比较提问与回答