作业一：偿债能力分析请根据您选择的一个上市公司年报，完成对该公司的偿债能力分析！请于第十周之前提交。满分20分。万科A一、偿债能力分析1．流动比率=2.速动比率==3.现金比率=4.现金流量比率=历年数据流动比率（%）1.81241.91491.96921.8967现金流量比率（%）-8.74813.596217.881415.6798速动比率（%）0.48080.59120.58920.5531现金比率（%）23.049733.7974--42.9135二、长期偿债能力1.资产负债率=2.股东权益比率=3.偿债保障比率=年份资产负债率（%）68.062867.001767.28766.4271股东权益比率（%）31.937232.998326.982333.5729偿债保障比率（%）18.5212.75219.5869.853三、利率保障倍数利率保障倍数=年份利率保障倍数1569.43571602.13641282.32451869.58偿债能力分析:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。万科A财务报表综合分析一、万科A的公司情况概述万科成立于1984年5月,以房地产为核心业务。是中国大陆首批公开上市的企业之一。1988年进入房地产领域,同年发行股票2800万股,资产及经营规模迅速扩大。1991年开始发展跨地域房地产业务,同年发行新股,A股在深交所挂牌交易,是首批公开上市的企业之一。1992年,确定以大众住宅开发为核心业务,进行业务调整。1993年,4500万股B股发行并在深交所上市,募集资金主要用于房地产开发,核心业务突显。1997和2000年,共增资配股募集资金10.08亿元,实力增强。2001年,转让万佳百货股份股份,完成专业化。2002和2003年,发行可转换公司债券34.9亿元,进一步增强了资金实力。1984至2005年,万科营业收入从0.58亿元到105.6亿元,增长182倍;净利润从0.05亿万元到13.5亿元,增长270倍,业务扩展到19个大中城市,凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌,分别于2000和2001年入选世界权威财经杂志——福布斯的全球最优秀300家和200家小型企业,获“2005中国房地产百强企业综合实力TOP10评选”第一,在规模性专项评选中列第一、盈利能力专项评选中列第四,在行业中业绩优异。其良好的业绩、企业活力及盈利增长潜力为投资者带来了稳定增长的回报,受到市场广泛认可。2021年，万科共获取新增项目44个，对应万科权益建筑面积1036万平方米，规划项目中按万科权益计算的建筑面积为2436万平方米。实现营业收入488.8亿元，归属上市公司股东的净利润53.3亿元。较2021年分别增长19.2%和32.1%，各项经营指标也全面超越2007年分别增长了37.6%和10%，成为国内首家销售金额突破600亿的房地产公司，并2021年获得全球住宅企业销售冠军。二、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务综合分析体系，简称杜邦体系，是利用各种主要财务指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。在该分析体系中，净资产收益被视为衡量企业获利能力的最重要的龙头性指标。净资产收益是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中几种主要的财务指标关系为：净资产收益=总资产收益率*平均权益成数因为：总资产收益率=销售净利率*总资产周转率所以：净资产收益=销售净利率*总资产周转率*平均权益成数=（净利润/营业收入）*(营业收入/平均总资产)*(平均总资产/平均净资产)三、万科A2021年--2021年的杜邦分析图及其分析1、2021年杜邦分析图及其分析2021年杜邦分析图如下图所示：主要数据如下：主营业务收入：40489603400净利润：4033170027.89平均资产总额：（+）/2=平均负债总额：（80418030239.89+66174944879.25）/2=73296487559.57销售净利率：4033170027.89/40991779214.96*100%≈9.83%总资产周转率：40991779214.96/=0.3737平均资产负债率：73296487559.57/*100%≈66.83%总资产收益率：9.83%*0.3737=3.67%平均权益乘数：1/（1-66.83%）=3.01净资产收益率：3.67%*3.01=11.04%净资产收益率11.04%总资产收益率3.67%*平均