湖南大学投资银行学作业（论文）第页PAGE\*MERGEFORMAT1兴业银行增发股票融资分析年级:10金4学号:20101810426姓名:张可专业:金融指导老师:曹晓东二零一三年五月目录一事件回顾二认购方特点1.认购方基本情况2.认购方与兴业银行合作前景三发行争议1.老股东定价质疑2.兴业银行回应及分析四发行结果及前景展望正文一兴业银行增发过程回顾发行方式：定向增发发行时间：2013.01.07发行价格：12.36增发股票种类：A股发行总量：191,514.67增发后股本：1,270,155.78募集总额：2,353,216.53发行费用：13,904.79公告概述11月29日兴业银行发布公告:证监会发审委12年第211次会议通过公司非公开发行A股股票的申请。根据此前公告,兴业银行拟向中国人民保险集团股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司和中国人民人寿保险股份有限公司、中国烟草总公司、上海正阳国际经贸有限公司等5家投资者定向增发股票,募集资金约240亿元。定向增发当时的价格是12.73元，经过2011年每股分红0.37元，目前发行价格就调整为12.36元，发行数量为19.15亿股，募集资金236.69亿元，考虑到发行费用，实际募集资金大概235亿元。目前兴业银行总股本107.86亿股，定向增发19.15亿股，增加17.75%，发行后总股本127.01亿股，新增股本占比15.08%。按估，兴业银行年末净资产约1470亿元，总股本107.86亿股，每股净资产约13.64元；实现利润约356亿元，每股净利润约3.30元。发行后净资产约1705亿元，总股本127.01亿股，每股净资产约13.42元，每股净利润约2.80元。二认购方特点1.认购方基本情况人保资产以中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“人保集团”）所委托资金认购116,434,400股，认购金额为1,439,129,184.00元，以中国人民财产保险股份有限公司（以下简称“人保财险”）所委托资金认购632,000,000股，认购金额为7,811,520,000.00元，以中国人民人寿保险股份有限公司（以下简称“人保寿险”）所委托资金认购632,000,000股，认购金额为7,811,520,000.00元，人保资产合计以委托资金认购1,380,434,400股，认购金额为517,062,169,184.00元；中国烟草认购409,025,000股，认购金额为5,055,549,000.00元；上海正阳认购125,687,300股，认购金额为1,553,495,028.00元。上述发行对象合计认购1,915,146,700股，合计认购金额为23,671,213,212.00元。发行对象认购本次非公开发行的股份，自发行结束之日起36个月内不得转让。相关监管机关对于发行对象所认购股份锁定期另有要求的，从其规定。根据前述限售期安排，人保资产、中国烟草及上海正阳认购的本次发行的股份将于2016年1月7日上市流通。1、中国人保资产管理股份有限公司（1）基本情况法定名称：中国人保资产管理股份有限公司注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦法定代表人：吴焰注册资本：捌亿元人民币主营业务：管理运用自有资金，受托或委托资产管理业务，与资产管理业务相关的咨询业务，国家法律法规允许的其它资产管理业务。2、中国烟草总公司（1）基本情况名称：中国烟草总公司注册地址：北京市西城区月坛南街55号法定代表人：姜成康注册资本：伍佰柒拾亿元人民币主营业务：中国烟草经营范围包括：许可经营项目：烟草专卖品生产、经营、进出口贸易。一般经营项目：国有资产经营与管理。3、上海正阳国际经贸有限公司（1）基本情况名称：上海正阳国际经贸有限公司注册地址：上海市外高桥保税区富特北路288号3号楼底层西C法定代表人：李莉注册资本：壹拾亿零陆仟肆佰万元人民币主营业务：上海正阳的经营范围包括经营各类商品和技术的进出口，保税区内商务咨询服务，对工业、商业、服务业、房产业的投资（涉及许可经营的凭许可证经营）。2.认购方与兴业银行合作前景可以看出本次增发对象主要是大型企业集团，和兴业银行能在业务、渠道等众多方面产生合作空间。对于负债业务，能够在提升存款吸收能力、扩大债券发行空间等方面进行合作，比如人保集团拥有巨额的保费存放需求和有广阔的渠道，能够带动兴业银行的存款吸收能力；而出资52亿元的中国烟草将与兴业银行在现金管理、投行业务、设备租赁等方面开展合作；出资20亿元的北京基础投资公司希望与兴业银行在公司金