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第十六章资本结构基本概念.ppt

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01234MM命题1（无税）：资本结构与公司价值无关论，即企业的融资策略不影响企业的价值当前资本结构下的每股收益：计划资本结构下的每股收益策略A：买入杠衰退预期扩张杆企业的100股9101112W公司的公司税率为35%，每年的息前税前期望收益（EBIT）1000000元。税后的全部收益用于支付股利。公司正考虑两类可供选择的资本结构：在计划1下公司无债务，在计划2下公司拥有4000000元的债务，债务成本rB为10%。公司的财务预算如下表：项目15161718192021