金融市场第章金融市场第一节金融市场概述金融市场包含三层含义：2、它反映了金产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。它既然是一个市场，那么它也和商品市场一样受到供求关系的影响。只不过，它的商品是金融工具，而不是实物商品。金产—即我们手中持有的金融工具，如、国库券、企业债券等各种金融工具。3、它包含了金产交易过程中所产生的运行机制，其中主要是价格机制。二、金融市场的要素交易主体即通过交易所要获取的货币资金即以书面形式发行和流通的交易契据、凭证等，也称信用工具或金融工具。4.交易价格：反映的是在一定时期内转让货币资金使用权的报酬。三、金融市场的分类四、金融市场的功能商业——供给者（贷款）票据的再贴现：金融机构将贴现后获得的票据向中央再次办理贴现以获得资金融通。为保值、投机等目的创造的工具，如期货合同、期权合同等第二节货币市场为筹资、投资而创造的工具，如股票、票据、可转让存单等短期借贷的风险：按国际惯例进行贷款５级分类管理，即正常、关注、次级、怀疑和损失。三、国库券市场短期国债市场又被称为国库券市场，短期国债是国家政府为满足短期资金需求而发行的一种债券。狭义讲是短期贷款市场。金融工具即金产，代表了所有权、债权与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。它既然是一个市场，那么它也和商品市场一样受到供求关系的影响。期权的要素包括：执行期权、执行价格、到期日、标的资产、期权费。也可以分为看涨期权和看跌期权。A：固定利率流出10%远期合约的双方都有可能形成收益或损失的无限大。中央——供给者、需求者（公开市场业务）也可以分为看涨期权和看跌期权。第二节货币市场货币市场资金供求者：政府—需求者企业—供给、需求（主要）商业——供给者（贷款）其他金融机构-——供给者（）居民家庭或个人——供给者（暂时闲置的货币资金）中央——供给者、需求者（公开市场业务）货币市场指一年以内的资金借贷市场。广义讲，票据贴现、短期消费信贷、回购、拆借等均可属于短期借贷。狭义讲是短期贷款市场。二.票据与贴现市场由票据的发行、承兑、贴现和再贴现所形成的市场。票据的分类1：票据的分类2：三、国库券市场短期国债市场又被称为国库券市场，短期国债是国家政府为满足短期资金需求而发行的一种债券。四.CDs市场可转让大额定期存单发行和转让市场同理，B节约了：11.短期借贷的原因：头寸掉转和短期调剂运用。也可以分为看涨期权和看跌期权。同业拆借期限：有隔夜、7天、14天，最长不超过1年。狭义讲是短期贷款市场。短期工具（高流动性、低风险、低收益）交易主体：企业、个人、财政、金融机构和国外部门*A：以10%在固定利率市场上100万短期借贷的原因：头寸掉转和短期调剂运用。只不过，它的商品是金融工具，而不是实物商品。A节约了：LIBOR+0.金融工具是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义的证明文件。其他金融机构-——供给者（）通过签订回购协议或逆回购协议办理短期抵押信贷的市场。互换合约（swaps）通过签订回购协议或逆回购协议办理短期抵押信贷的市场。证券购买者（贷出者）图示回购协议交易程序之二各类金融机构之间短期互相借用资金所形成的市场。第三节资本市场第四节衍生金融工具市场期货合约期货合约是远期合约的一个变种，也是交易双方约定在未来某个期间完成特定资产交易行为的一种方式。两者的主要区别在于，期货合约一般在交易所内交易。期权合约期权是一种赋予合约购买者在某个给定日期或该日期之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的合约，它是一种选择权交易。期权的要素包括：执行期权、执行价格、到期日、标的资产、期权费。期权有欧式期权和美式期权。也可以分为看涨期权和看跌期权。互换合约（swaps）（1）利率互换（InterestRateSwaps）是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。例子显然：存在（1.4%-0.8%）=0.6%的差距可以分割，于是按照比较优势，让A在固定利率市场，让B在浮动利率市场，而后双方利率互换，以节约成本：*A：以10%在固定利率市场上100万*B：以LIBOR+1.1%在浮动利率市场上100万*A、B进行利率互换，NP=100万，A向B支付LIBOR，B向A支付10%*这样A：固定利率流出10%浮动利率流出LIBOR固定利率流入10%净流出LIBORA节约了：LIBOR+0.3%-LIBOR=0.3%同理，B节约了：11.4%-（LIBOR+1.1%+10%-LIBOR）=0.3%如果金融机构介入利率互换，则交易：A净流出LIBOR+0.1%，节