第九章证券投资概述§9-1证券概述一、证券及其构成①按发行主体分：政府证券（公证券）金融～公司～②按所体现的内容分：商品～资本～货币～③按上市与否分：上市～非上市～二、股票2、股票的基本特征①收益性：股利收入和资本利得②风险性：股价波动性→不确定性→投资风险③稳定性：无期限的凭证，不可中途偿还④流通性：可交易性⑤经营决策的参与性：参与公司重大决策3、股票的类型（1）根据权利的不同①普通股②优先股（2）根据股票收益能力划分①蓝筹股(红筹股)②成长股③周期股④防守性股票⑤投机性股票⑥垃圾股①普通股在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份最普通、最重要、发行量最大、风险最大约定股息率优先分派股息和清偿剩余资产表决权受到一定限制股票可由公司赎回4、我国目前的股权结构(1)内资股（A股）①国有股：国家股和国有法人股②法人股③公众股：公司职工股和社会公众股(2)外资股①境内上市外资股（B股）②境外上市外资股（H股、N股、S股等）（一）国有股◆国家股所谓国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份有限公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。◆国有法人股国有法人股是指具有法人资格的国有企业、事业及其他国有单位，以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资或依法取得的股份。国有法人股的资金来源是企业的法人资产。（二）法人股◆涵义法人股是指企业法人以其依法可支配的资产向股份公司投资形成的股权，或者具有法人资格的事业单位或社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资所形成的股权。◆特征股份不能自由流通，法人股转让只能采取场外协议方式。（三）公众股◆公司职工股是指股份公司的职工认购的本公司的股份。根据我国有关法律规定，公司职工认购的股份数额不得超过向社会公众发行的股份总额的10％，而且三年后才能上市。◆社会公众股（流通股）是指股份公司公开向社会募集发行的股票。（四）外资股◆涵义外资股是指外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者以购买人民币特种股票形式向股份公司投资形成的股份。◆类型＊境内上市外资股（B股）＊境外上市外资股（H股、N股等）B股、H股、N股◆B股B股即境内上市外资股，是指以人民币标明票面价值，以外币认购和交易的股票。◆H股它是境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票。◆N股它是以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在纽约证券交易所或纳斯达克市场上市的股票。三、债券1、债券的基本要素①票面价值票面币种、票面金额②债券的偿还期限③债券的利率2、债券的分类①发行主体：公债、金融～、公司～②偿还期限：短期～、中期～、长期～③是否记名：记名～、无记名～④利率是否变化：固定利率～、浮动利率～⑤形态：实物～、凭证式～、记帐式～⑥发行的区域：国内～、国际～⑦发行方式：公募～、私募～⑧是否可转换：可转换～、不可转换～四、基金1、特征集体投资专家经营分散风险共同受益组合投资间接投资方式（一）契约型与公司型基金1、契约型（Contractualtype）投资基金：也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金单位，享有基金投资收益。2、公司型证券投资基金公司型（Corporatetype）投资基金，是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利、履行义务。公司型投资基金的组织结构主要有以下几方面当事人：基金股东、基金公司、投资顾问或基金管理公司、基金托管人、基金转换代理人、基金主承销商等。3、契约型与公司型基金的比较公司型契约型法律依据公司法信托法资金性质法人资本信托资金投资者地位股东受益人融资渠道股票、可举债受益证券、不可举债期限永久性契约期资金运用依据公司章程、董事会决议信托契约（二）开放式与封闭式证券投资基金1、开放式（Open-end）基金：是指基金规模不是固定不变的，而可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。2、封闭式（Close-end）基金：是相对于开放式基金而言的，指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。3、封闭式与开放式基金的区别封闭式开放式期限明确不定