第一节证券交易的概念和基本要素第一章证券交易概述考试要点第一节证券交易的概念和基本要素一、证券及证券交易的含义（理解）证券交易的特征表现在证券的流动性，收益性和风险性，三者是相互联系的。证券交易的原则遵循“公平、公开、公正”三公原则。二、证券交易类型（考点重点）(一)按品种划分（股票交易、债券交易、基金交易、金融衍生工具的交易）1.股票交易。交易所在股票交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。2.债券交易。根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。3.基金交易。从基金的基本类型看，一般可以分为封闭式与开放式两种。（难点）注意：基金的创新2004年12月20日，深圳证券交易所首只LOF(南方积配)开始上市交易；（1）ETF（交易所交易基金，上海称其为交易型开放式指数基金）ETF的含义：2005年2月23日，上海证券交易所首只ETF(上证50ETF)开始上市交易。ETF代表的是一揽子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数，它可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。ETF的优势：ETF采用指数化投资策略，与标的指数偏离度小。第二，ETF可以上市交易。第三，ETF费用低廉。（2）LOF（上市开放式基金）LOF特点：第一：开放式基金，不固定，可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。第二，LOF发售结合了银行等代销机构与证券交易所交易网络二者的销售优势。银行，柜台销售方式；证券交易所，上网发行方式。第三，既可以在证券交易所买卖该基金，也可以通过证券交易所系统进行基金份额的申购与赎回。第四，投资者可以通过跨系统转托管实现在证券交易所交易系统买卖、申购与赎回和在银行等代销机构申购、赎回基金份额等方式的转换。4.金融衍生工具交易。金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。三、证券交易方式（现货交易、远期交易和期货交易）1.现货交易。2.远期交易和期货交易。3.回购交易。4.信用交易。四、证券公司（一）设立证券公司的条件（考点重点）《证券法》规定：（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程；（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元；（3）有符合本法规定的注册资本；（4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；（5）有完善的风险管理与内部控制制度；（6）有合格的经营场所和业务设施（7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监管机构规定的其他条件。（二）证券公司业务及注册资本要求（重点）（1）证券经纪（2）证券投资咨询（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问证券公司经营上述业务，注册资本最低限额为人民币5000万元。（难点）（4）证券承销与保荐（5）证券自营（6）证券资产管理（7）其他证券业务证券公司经营上述业务之一的，注册资本额最低限额为人民币1亿元；经营其中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。（难点）五、证券交易所1、含义（理解）证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。2、作用（理解）3、类型（证券交易所和其他交易场所）（1）证券交易所证券交易所是有组织的市场，又称场内交易市场，是指在一定的场所、一定的时间、按一定的规则、集中买卖已发行证券而形成的市场。其设立和解散由国务院决定。证券交易所本身不持有证券，也不进行证券买卖，更不能决定证券交易的价格。证券交易所不得直接或间接从事的事项有：（重点难点）A以营利为目的的业务；B新闻出版业；C发布对证券价格进行预测的文字和资料；D为他人提供担保；E未经中国证监会批准的其他业务。组织形式(会员制和公司制)。(2)其他交易场所。是指证券交易所以外的证券交易市场，又称场外交易市场。在证券交易市场发展的早期，店头市场(又称“柜台市场”)是场外交易市场的主要形式。第二节、第三节第二节证券交易程序和交易机制证券交易机制目标有流动性、稳定性、有效性。（理解）证券交易机制种类可以从不同角度划分，从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统；(难点)从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。（难点）第三节证券交易所的会员和席位交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。交易席位的分类取得普通席位的条件有：第一，具有会员资格；第二，缴纳席位费。境内证券经营机构要取得B股席位，必须取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许可证：境外证券经营机构要取得B股席位，必须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。（重