第28卷第145期财经理论与实践(双月刊)Vol.28No.1452007年1月THETHEORYANDPRACTICEOFFINANCEANDECONOMICSJan12007#证券与投资#论天气衍生产品与农业风险管理尹晨,许晓茵(复旦大学经济学院,上海200433)X摘要:我国农业面临严重的天气风险,现有的控制和分散农业天气风险的机制和措施由于自身缺陷不能有效发挥作用。天气衍生产品市场在分散和转移农业天气风险方面具有优势,我国应积极探索和发展农业天气衍生产品市场,可以率先发展生长温值(GDD)指数期货市场,待市场成熟以后再逐步推出其他衍生产品。关键词:农业天气风险;天气衍生产品中图分类号:F3,F830.9文献标识码:A文章编号:1003-7217(2007)01-0056-04风险自留是指根据对天气发展趋势的预测提前一、引言采取应对措施来控制风险,比如在寒潮来临前搭建当前,我国总体上已到了以工促农、以城带乡的温室、铺设地膜,在大风来临前加固植株等。风险自发展阶段。工业反哺农业、城市支持农村将成为今留的前提是准确的天气预报,但以目前的技术水平,后相当一段时间国家的重要战略。三天以后的预报准确度会随着天数的增加而递减。工业反哺农业、城市支持农村首要是提高农业农业恰恰是生产周期比较长的产业,这就使基于天生产能力和促进农民增收。目前阻碍我国农业生产气预报的自留风险无法大幅降低。同时,即便有了能力和农民收入水平提高的一个瓶颈性的问题就是准确的天气预报,巨大的天气灾害(比如台风、洪涝等)所带来的损失也是农业生产者无法避免的。居高不下的农业自然风险,尤其是天气风险。而我政府的赈灾也会在一定程度上降低天气灾害给国现有的控制和分散农业天气风险的机制和措施效农业带来的损失。我国每年因天气灾害提供的政府果并不好。目前亟须创新来有效地管理和转移农业救济、补贴达到几十亿元。但是由于财力有限,国家天气风险。和地方政府的赈灾远远不能弥补重大天气灾害给农发展天气衍生产品市场是管理和转移农业天气业带来的巨额损失。风险,促进农业生产力提高和农民增收的有效途径,从发达国家的经验来看,农业保险是转嫁农业我国应尽早筹备发展以农业天气衍生产品为先导的天气风险的重要途径。但由于种种原因,我国农业天气衍生产品市场。保险发展迟缓甚至萎缩¹。1993~2004年我国农业二、我国的农业天气风险及现有风险管理措施的保险收入从近6亿元下降到3.77亿元。2003年农缺陷业保险保费收入仅占全国保险业保费总收入的0.081%,全国农户每户投保费用不足2元,险种也我国是世界上两条巨灾多发地带即北半球中(由60多个下降到目前的不足30个[1]。阻碍我国农纬度重灾带和太平洋重灾带)都涉及的国家,气候变业保险发展的因素在短期无法得到改善,因此农业化不确定性比较高,天气灾害种类较多、发生频繁,保险/农民保不起、保险公司赔不起0的尴尬境地在给农业生产带来了巨大的损失。近年来每年农田受短期内不会得到改善。灾面积达7.0亿亩以上,受灾农作物面积占农作物农产品期货市场也是农业生产者避险保值的重播种总面积的20%~35%,造成粮食损失200亿公要渠道,但主要规避的是现货市场价格波动的风险,[1]斤。其中干旱、洪涝、冷灾、寒害是我国最主要的对于产量风险,特别是重大天气灾害引发的产量大农业天气灾害[2]。幅波动的风险无法规避。同时期货市场能够覆盖的我国目前控制和分散农业天气风险的主要措施农产品品种有限,只能针对少数大宗的、易于分级和包括风险自留、政府救济、农业保险和农产品期货。标准化以及易于储存和运输的农产品。X收稿日期:2006-10-07基金项目:复旦大学/金苗0基金作者简介:尹晨(1975)),男,江苏泰兴人,复旦大学经济学院副教授,研究方向:发展经济学。2007年第1期(总第145期)尹晨,许晓茵:论天气衍生产品与农业风险管理57现有控制和分散天气风险的做法由于有着种种四、发展我国农业天气衍生产品的构思的缺陷,使得目前我国农业天气风险的大部分不能得到有效管理,只能由农民承担。分散和转移农业我国农业天气灾害多发,在财政救灾能力有限、天气风险亟待金融创新。农业保险体系还不是很成熟的背景下,探索和发展三、天气衍生产品的兴起和优势天气衍生产品市场对于有效管理和转移农业天气风险意义重大。天气衍生产品是兴起不久的金融衍生品创新,国外天气衍生产品市场现在已经发展成为一个最早是1996年由美国的能源公司为管理天气风险涵盖许多行业、拥有许多产品的市场体系。拥有的而设计产生的。1999年美国芝加哥商品交易所产品主要包括期货(Future)、期权(Option)、互换(C