lZl04016了解外汇管理一、外汇和汇率外汇是指外国货币，或者对外国货币的索取权。汇率是在各国货币的兑换中，以一国货币单位表示的另一国货币单位的价格。或者说，是两种货币的相对价格。汇率有两种标价法。一种称为直接标价法,另一种称为间接标价法。直接标价法是用本国货币单位来表示外国货币的价格。间接标价法是用外国货币单位来表示的本国货币的价格现在的外汇市场一般用直接标价法,我国所用的也是直接标价法。二、汇率的决定因素(一)国际收支状况国际收支顺差引起外国对该国货币需求的增加，引起汇率上升；反之，国际收支逆差引起该国对外汇需求增加，从而引起汇率下降。(二)通货膨胀通货膨胀通常会削弱一国商品在国际市场上的竞争能力，导致进口增长，引起对外汇需求增加，使得汇率下降。(三)利率利率上升，使资本流入,汇率升值；利率下降,使资本流出,汇率贬值。(四)经济增长率如果出口不变或增长较慢,经济增长所引起的进口增加,会使国际收支恶化,汇率贬值。如果经济是出口导向型的,经济增长带动出口增加,就会使国际收支改善,汇率升值。而且,经济增长也有利于使其货币升值,从而汇率升值。影响汇率的因素还包括财政赤字、外汇储备、国际间的外汇投机活动、政治性因素等。二、汇率制度(一)固定汇率制一般认为,实行固定汇率有利于一国经济的稳定,也有利于维护国际金融体系与国际经济交往的稳定,减少国际贸易与国际投资的风险。但是实行固定汇率要求一国的中央银行有足够的外汇或黄金储备。如果不具备这一条件,必然会出现外汇黑市,黑市的汇率要远远高于官方汇率,这样反而会不利于经济发展与外汇管理。另外,固定汇率最致命的缺陷是与货币政策的矛盾,也就是著名的不可能三角一一固定汇率、开放的贸易环境、独立的货币政策不可能共存。(二)浮动汇率制一般认为,实行浮动汇率制度可以较好地保证一国货币政策的独立性,并帮助减缓外部的冲击；浮动汇率制度下政府干预减少,汇率将由市场决定,因而汇率决定更具有透明性；并且浮动汇率制度下,政府也不需要维持巨额的外汇储备。但是在浮动汇率制度下，汇率往往会出现大幅过度波动,这将不利于贸易和投资进行；同时,由于汇率自由浮动,人们就可能进行投机活动,这将进一步加剧汇率的波动。(三)有管理的浮动汇率制度在这种汇率制度下,政府既允许本国货币的汇率有一定的灵活性,允许汇率在相当幅度内波动,又在外汇市场过分混乱或汇率变动幅度过大时加以干预,使汇率波动在一定的范围之内。四、汇率政策理论上说,一国的汇率政策目标既可以是维持经济增长,也可以是充分就业,或者是维持币值稳定(控制通货膨胀)或者是以上几种目标的组合。(一)汇率贬值政策在固定汇率制度下,贬值可以提高进口品的相对价格,降低出口品的相对价格，从而增加出口、减少进口,既增加了国内就业,又有利于减少国际收支赤字。贬值对经济的影响是不利而后才有利。这是因为汇率贬值后，绝大部分贸易按原来签订的合同交易，在接新汇率结算时，会使以本币计算的出口商品收汇减少，而以外汇支付的进口商品的数额却不变,于是就在短期内使国际收支状况恶化。只有经过一段时期后，随着出口增加，进口减少，对经济才会产生有利的影响。(二)汇率管制政策在浮动汇率之下,政府也要运用买卖外汇的方法对汇率进行干预,以避免汇率的大幅波动。1Z104020项目融资本节考点盘点序号考点内容应试要求已考考点分布备注2005年2006年2007年1项目融资的特点、结构及参与者了解0022项目融资模式了解000项目融资(ProjectFinance)是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。lZ104021了解项目融资的特点一、是以项目本身为主体安排的融资项目融资是以项目为主体安排的融资,贷款人关注的是项目在贷款期间能产生多少现金流量用于偿还贷款,而不以发起人自身的资信作为是否贷款的首要条件。二、实现项目融资的无追索或有限追索在有限追索项目融资中,贷款人的追索权也很少持续到项目的整个经济寿命期,如仅在有限的项目开发阶段对发起人进行追索。三、风险分担项目有关的各种风险要素,以某种形式在项目发起人、与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担。四、信用结构多样化五、融资成本相对较高六、可实现项目发起人非公司负债型融资的要求lZl04022了解项目融资的结构项目融资的四个主要结构:项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资金结构、项目的信用保证结构。一、项目的投资结构即项目的资产所有权结构,是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之间的法律合作关系。较为普遍采用的项目投资结构有四种基本的法律形式:(一