资产抵押债券（Asset-BackedSecurities，简称ABS）是以资产（通常是房地产）的组合作为HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1562765.htm"\t"_blank"抵押担保而发行的债券，是以特定“HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1033097.htm"\t"_blank"资产池（AssetPool）”所产生的可预期的稳定现金流为支撑，在资本市场上发行的债券工具。概述资产抵押债券是20世纪70年代末HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/11062.htm"\t"_blank"资产证券化（Securitization）兴起之后在HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/130900.htm"\t"_blank"国际金融市场上出现的新型HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1114585.htm"\t"_blank"金融投资工具。HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1087530.htm"\t"_blank"基础资产的收益和风险得到分离和重组，以及有可预期的稳定现金流作为发行基石是资产抵押债券不同于一般HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/4096060.htm"\t"_blank"固定收益债券的两大特征。一般HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/4096060.htm"\t"_blank"固定收益债券的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/136771.htm"\t"_blank"信用风险（CreditRisk）或HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/161086.htm"\t"_blank"违约风险（DefaultRisk）是指债券发行人可能发生违约的风险，包括发行人延迟或者不能对债券本息进行支付。对于投资者而言，可以将债券发行人作为HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/136771.htm"\t"_blank"信用风险主体，在进行HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1478470.htm"\t"_blank"投资决策之前以及债券持有期间通过监控发行人的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/750134.htm"\t"_blank"财务状况和HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/65910.htm"\t"_blank"信用评级等来估算持有债券信用风险的大小，以便随时作出是否投资或者继续持有的判断，从而确保自有资金的安全。而资产抵押债券与一般HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/4096060.htm"\t"_blank"固定收益债券相比，发行和交易的流程更为复杂，其中不仅会涉及到更多的参与方，并且会广泛应用HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1433073.htm"\t"_blank"信用增级（CreditEnhancement）手段来提高HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1301565.htm"\t"_blank"债券信用评级，所以投资者并不能像一般固定收益债券那样简单地将债券发行人作为资产抵押债券的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/136771.htm"\t"_blank"信用风险主体，而是需要进行专门分析。发行和交易的基本流程资产抵押HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/165529.htm"\t"_blank"债券发行和交易的基本流程远较一般HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/4096060.htm"\t"_blank"固定收益债券复杂，会涉及到多个机构的参与。这一流程也是HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/11062.htm"\t"_blank"资产证券化的典型流程。要发行一只资产抵押债券债券，交易发起人（Originator，即资产的原始权益人）首先需要在