编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第PAGE39页共NUMPAGES39页第PAGE\*MERGEFORMAT39页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT39页SHAPE\*MERGEFORMAT证券投资概论主讲：胡坚第一章有价证券第一节有价证券的概念及特征一、证券的概念1、定义：是用以表明各类财产所有权或债券的凭证或证明文件的统称。2、分类：广义分类：货物证券；货币证券；资本证券。狭义分类：货币证券，资本证券。资本证券：股权证券和债券证券；直接证券和间接证券；可销售证券和不可销售证券。3、本质（1）金融资产（2）标准化的证明文件（3）虚拟资产4、吸引力（1）从发行者来看：是筹资的工具。（2）从投资者来看：保值；收益性；流动性；可变现性。（3）整体经济：有利于社会资金的有效配置和动员；调控宏观经济的一种手段；公开市场业务；投资和融资的多元化表现。二、持有人的权利和风险1、权利（1）收益的要求权（2）本金回收权（3）转让权（4）附带权利2、风险非系统风险包括：企业风险；行业风险。系统性风险包括：市场风险；政策性风险；经济周期；政治风险。第二节股票一、股票的概念1、概念股票是一种有价证券，它是股份有限公司开发的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。2、格式名称、种类、股数、面值、股东名称、登记的日期、总额、每股金额、股票的发行人、日期、转让签章。二、股票的特征1、所有权的证明文件，是虚拟的。例：一公司发行股票300万股，一个投资者拥有600股。600/3，000，000=0.0002所以投资者拥有0.0002的股权。2、永久性的证券3、转让性4、非固定收益证券三、普通股（commonstock）1、定义最早发行的股票，数量最多的股票。2、权益（1）资产分配权（2）盈余分配权（3）股份转让权（4）优先认股权例：一股东拥有公司25%的股权，公司增发新股100万，如果该股东没有优先认股权，则该股东的股权将下降到12.5%。（5）投票表决权（votingrights）方式：大多数股东的利益；少数弱小群体的利益。多数选举制（多数投票制）票权设置：一股一票股数越多，票权越大表决方式：例：公司发行1000股,多数人集团为600股，少数人集团为400股。ABCDEF900400200600700100偏好600600600400400400累计选举制（可以兼顾少数人的利益，一般来说，公司都采取累计选举制）票权设置：1000股×3=3000票表决方式：600股×3=1800票400股×3=1200票ABCDEF900600300120000r=(d×s/D+1)+1R–选出董事所必须的股数D–股东所要选出的董事人数S–股数d–预定要选出的董事人数例：ABC公司，预计选出6位董事。共有10万普通股。一个集团要争取2位董事，该公司应该拥有多少股份。r=(2×100,000/6+1)+1=28,572股如果拥有40,000股，可以竞争多少股东名额？d=(r-1)(d+1)/s=39,999×7/100,000=2.8所以可以竞争到2个董事会的名额。3、种类（1）公司的角度授权股实际发行股库存股（金库股票）流通中的股份（2）AB股AB面值大小相同相同投票权有没有AB面值大小面值大面值小投票权有有中国AB股B股被称为人民币特种股票：以人民币标明面值，以外币进行购买和交易，并以外币支付股息的股票。H股以人民币标明面值，以港币进行购买和交易，并以港币支付股息的股票。交易的地点在香港股市。（3）投资者角度A蓝筹股B成长股C收入股D周期性股E防守性股F投机性股（4）从股票的格式对普通股进行分类A无记名和记名股票B有面值股票和无面值股票4、发行对于公司和投资人的利弊（1）公司优点：没有固定的到期日，没有固定的利息、股息的要求权，在资金的利用上有充分的弹性；可以增加公司的信用价值；增加公司的融资渠道。缺点：控制权分散；发行成本很高；股息不能计入费用；缺乏灵活性。（2）投资者优点：有限责任；永久的参与权；流通市场；有投票权；有抗通货膨胀的能力。缺点：股价波动大；当前回报不大。四、优先股1、含义：优先分得利润，获得股息；优先分配净资产。2、股东权益（1）优先领取股息（2）优先分配资产（3）转让权（4）没有投票表决权3、特征面值；回购权利；累计股息；可转让性。4、种类A累计优先股和非累计优先股