中信稳定双利债券型证券投资基金2006年第3季度报告第PAGE9页共NUMPAGES9页中信稳定双利债券型证券投资基金2006年第3季度报告一、重要提示中信稳定双利债券型证券投资基金管理人—中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容与格式准则第4号——季度报告的内容与格式》第五条“基金季度报告中的财务资料无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外”的规定，本基金本季度报告的财务资料未经审计。中信基金管理有限责任公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。二、基金产品概况基金全称：中信稳定双利债券型证券投资基金基金简称：中信稳定双利债券型基金基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2006年7月20日报告期末基金份额总额：4,371,846,686.81份投资目标：本基金主要投资于固定收益类产品，投资目标是在强调本金稳妥的基础上，积极追求资产的长期稳定增值。投资策略：本基金根据宏观经济运行状况、货币政策走势及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，采取顺势策略控制组合久期的波动范围，充分运用各种套利策略提升组合的持有期收益率，实现基金的保值增值。业绩比较基准：80%×中信全债指数+20%×税后一年期定期存款利率风险收益特征：本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人：中信基金管理有限责任公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标项目金额（单位：人民币元）基金本期净收益21,700,116.69期末基金资产净值4,400,759,698.66加权平均基金份额本期净收益0.0050期末基金份额净值1.0066上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（二）基金净值表现中信稳定双利债券型基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较例表阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④本报告期0.66%0.03%1.01%0.05%-0.35%-0.02%中信稳定双利债券型基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比附注：1、本基金的基金合同约定：本基金的建仓期为自本基金成立之日起6个月以内。本基金于2006年7月20日成立，截至本报告披露时点未满6个月，本基金仍处于建仓期。2、本基金自成立之日起至披露时点不满一年。四、管理人报告(一)基金经理成员介绍张国强先生，经济学硕士。7年证券从业经历，历任中信证券股份有限公司研究咨询部助理分析师、分析师，中信证券股份有限公司债券销售交易部经理、产品设计主管、总监等职。2005年7月加盟中信基金管理有限责任公司，聘投资管理部总监，现任中信稳定双利债券型证券投资基金的基金经理。(二)基金运作合规性说明基金管理人在本报告期内，严格遵守《基金法》及其他有关法律法规和基金合同的规定，克尽职守、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在违法、违规行为及违反基金合同的行为。(三)基金经理工作报告1、报告期基金的业绩表现截止2006年9月30日，本基金份额净值1.0066元。本季度基金净值上涨0.66%。同期基金业绩比较基准上涨1.01%，其中中信全债指数上涨1.14%。2、报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾2006年上半年，经济再度出现过热迹象，GDP同比增长达到10.9%，其中2季度当月GDP同比增长达11.3%。而经济的快速增长中，投资和信贷扮演了重要的推动力。上半年城镇固定资产累计投资同比增长31.3%，增速较05年同期提升了4.4个百分点。新增信贷为2.18万亿，完成央行全年调控目标的87.2%，较05年同期多增信贷7233亿之多。面对如此局面，央行在二、三季度连续出台的紧缩性货币政策，包括两次调高存款准备金率0.5个百分点，以控制市场过于充裕的流动性；以及在8月18日年内第二次调整基准利率，调高1年期人民币存贷款基准利率各27个基点，以控制信贷的快速增长。为了配合货币政策的有效，银监会出台了银