TOC\o"1-3"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc290279658"第四章风险投资PAGEREF_Toc290279658\h2HYPERLINK\l"_Toc290279659"第一节、风险投资概述PAGEREF_Toc290279659\h2HYPERLINK\l"_Toc290279660"一、风险投资的定义，产生及发展PAGEREF_Toc290279660\h2HYPERLINK\l"_Toc290279661"二、创业企业的划分PAGEREF_Toc290279661\h8HYPERLINK\l"_Toc290279662"三、风险投资公司和风险投资有限合伙资金PAGEREF_Toc290279662\h10HYPERLINK\l"_Toc290279663"四、风险资金的来源PAGEREF_Toc290279663\h12HYPERLINK\l"_Toc290279664"第二节风险投资的运作PAGEREF_Toc290279664\h16HYPERLINK\l"_Toc290279665"一、风险投资的角色PAGEREF_Toc290279665\h16HYPERLINK\l"_Toc290279666"二、风险资金的投资形式PAGEREF_Toc290279666\h17HYPERLINK\l"_Toc290279667"三、风险投资的交易流程PAGEREF_Toc290279667\h18HYPERLINK\l"_Toc290279668"四、风险投资的退出渠道PAGEREF_Toc290279668\h19HYPERLINK\l"_Toc290279669"第三节、风险投资估值PAGEREF_Toc290279669\h20HYPERLINK\l"_Toc290279670"一、贴现现金流法PAGEREF_Toc290279670\h20HYPERLINK\l"_Toc290279671"二、期末价值贴现法PAGEREF_Toc290279671\h22HYPERLINK\l"_Toc290279672"三、实物期权法PAGEREF_Toc290279672\h23HYPERLINK\l"_Toc290279673"四、非上市公司的估值PAGEREF_Toc290279673\h25HYPERLINK\l"_Toc290279674"附风险投资经典案例PAGEREF_Toc290279674\h31HYPERLINK\l"_Toc290279675"1．风险资本在盛大公司中成功退出PAGEREF_Toc290279675\h31HYPERLINK\l"_Toc290279676"2．风险资本与李宁上市之路PAGEREF_Toc290279676\h32HYPERLINK\l"_Toc290279677"3．金蝶软件的“破茧而出”PAGEREF_Toc290279677\h33HYPERLINK\l"_Toc290279678"4.小肥羊从羊到“牛”PAGEREF_Toc290279678\h36HYPERLINK\l"_Toc290279679"5．大鹏证券投资伽马刀的失败教训PAGEREF_Toc290279679\h38HYPERLINK\l"_Toc290279680"6．IDG资本—目前中国最成功的风险投资基金PAGEREF_Toc290279680\h40HYPERLINK\l"_Toc290279681"本章思考题PAGEREF_Toc290279681\h42HYPERLINK\l"_Toc290279682"参考文献PAGEREF_Toc290279682\h42第四章风险投资第一节、风险投资概述一、风险投资的定义，产生及发展1.风险投资的定义风险投资（Venture-Capital，简称VC）是指具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场发展前景，但缺乏启动资金的创业家进行资助，帮助其创业，并承担创业阶段投资失败的风险的投资。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种