编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第PAGE27页共NUMPAGES27页第PAGE\*MERGEFORMAT27页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT27页第二章财务报表分析第二节基本的财务比率一、变现能力比率:⑴、流动比率流动比率＝流动资产÷流动负债（2）、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债二、资产管理比率⑴、营业周期:营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数⑵、存货周转天数:存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝（平均存货×360）÷销售成本＝360÷存货周转率⑶、应收账款周转天数:应收账款周转率（次数）＝销售收入/平均应收账款应收账款周转天数（平均收现期）＝360/应收账款周转率＝（平均应收账款×360）/销售收入⑷、流动资产周转率:流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产⑸、总资产周转率:总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额三、负债比率⑴、资产负债率:资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%⑵、产权比率:是负债总额与股东权益总额之比率。产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%⑶、有形净值债务率:有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是股东权益减去无形资产净值后的净值。有形净值债务率＝［负债总额/（股东权益－无形资产净值）］×100%⑷、已获利息倍数:已获利息倍数也叫利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。（运用该公式前提是本金已经能够归还，讨论归还利息的能力）。已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用公式中的利息费用既包括计入财务费用中的利息，也包括计入固定资产成本的资本化利息。四、盈利能力比率（1）、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100％。（2）、销售毛利率＝（销售收入－销售成本）÷销售收入×100％（3）、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100％，该指标的⑷、净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％，该指标也叫净值报酬率和权益报酬率。第三节财务财务分析的应用一、杜邦财务分析体系杜邦分析体系中，核心指标是权益净利率、资产净利率和权益乘数。权益净利率是所有比率中综合性最强、最具代表性的财务指标。计算公式为:权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数（因为:资产净利率＝销售净利率×资产周转率）权益乘数是资产权益率的倒数，表示企业负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。其计算公式为:权益乘数＝1÷（1－资产负债率）＝全年平均资产总额÷全年平均净资产总额＝1+产权比率需要特别注意的是，单独的资产负债率指标通常直接用资产与负债的期末余额计算，而在权益乘数指标中的资产负债率需要用全年平均额计算，其公式可以演化为:权益乘数主要受资产负债率影响，负债比率大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，能给企业带来较大的杠杆利益，同时，也给企业带来较大的风险。二、上市公司财务报告分析（二）、上市公司财务比率1、每股收益:衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，反映普通股的获利水平。每股收益＝净利润÷年末普通股份总数1、计算每股收益要注意的问题:A、编制合并报表的企业按合并报表数据计算B、有优先股的企业，计算益时，分子分母中要分别扣除优先股利及股数。C、年度中普通股有增减变化的，普通股份总数按照年平均发行在外股数计算2、市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票投资报酬和风险。市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好，公司的社会信赖度高，但从投资者角度看，市盈率越高，投资风险就越大。投资报酬率×市盈率＝11、每股股利＝股利总额（普通股现金股利）÷年末普通股股份总数2、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%3、股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%④、股利保障倍数＝普通股每股收益÷普通股每股股利⑤、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%留存收益率＋股利支付率＝13、每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。把每股净资产和每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价。市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产四、现金流量表分析1、现金流量的结构分析1、流入结构=部分/总体2、流出结构=部分/总体3、流入流出比经营活动流入流出比；投资活动流入流出比；筹资活动流入流出比。对一个健康的正在成长的公司业说，经营活动的现金流量应是正数，投资活动的现金流量应是负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的。2、流动性分析:指将资产迅速变为现金的