财务管理习题股东财富最大化股东财富最大化股东财富最大化有关假设有关假设有关假设有关原则有关原则有关原则有关原则有关原则有关原则主要评价指标的计算主要评价指标的计算主要评价指标的计算主要评价指标的计算主要评价指标的计算主要评价指标的计算主要评价指标的计算主要评价指标的计算主要评价指标的计算主要评价指标的计算单选题，一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5％，若每年半年复利一次，年有效年利率会高出名义利率（）。A．0.16％；B．0.25％；C.0.06％；D.0.05％单选题，某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的有效年利率应为（）。A.2%；B.8%；C.8.24%；D.10.04%【教材例题3-20·计算题】某企业拟购买一台新设备，更换目前的旧设备。新设备较旧设备高出2000元，但每年可节约成本500元。若利率为10%，问新设备应至少使用多少年对企业而言才有利？单选题，下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（）。A.宏观经济状况变化；B.世界能源状况变化；C.发生经济危机；D.被投资企业出现经营失误风险的分类风险的分类风险的分类【教材例3-21】三宝公司有三个可供选择的资项目：A和B是两个高科技项目，该领域竞争激烈，如果经济发展迅速并且该项目成功，就会取得较大市场占有率，利润很大，否则利润很小甚至亏本；C项目是一个老产品并且是必需品，销售前景可以准备预测出来。假设其他因素都相同，影响报酬率的未来经济情况只有三种：繁荣、正常、衰退，有关的概率分布和预期报酬率如表3-2所示。项目现金净流量的计算项目现金净流量的计算三、现金流量的估算【教材例4-4】A公司准备购入一台设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资15000元，一年后建成投产。使用寿命为6年，采用直线法计提折旧，6年后设备无残值。6年中每年的销售收入为6000元，每年的付现成本为2500元。乙方案需投资18000元，一年后建成投产时需另外增加营运资金3000元。该方案的使用寿命也是6年，采用直线法计提折旧，6年后有残值3000元。6年中每年的销售收入为8500元，付现成本第一年为3000元，以后每年将增加维修费300元。假设所得税税率为25%，试计算两方案的现金流量。项目现金净流量的计算项目现金净流量的计算项目现金净流量的计算项目现金净流量的计算项目现金净流量的计算项目评价指标的计算及应用项目评价指标的计算及应用【例题·计算题】某企业拟进行一项固定资产投资，投资额为2000，分两年投入，该项目的现金流量表（部分）如下：项目评价指标的计算及应用项目评价指标的计算及应用项目评价指标的计算及应用【教材例4-10·计算分析题】假设某公司准备进行一项投资，其各年的现金流量和分析人员确定的肯定当量系数已列示在表4-18中，无风险折现率为10%，试判断此项目是否可行。不确定性投资决策（二）年均净回收额法年均净回收额＝净现值/(P/A,i,n)【教材例4—14】有两个互斥投资方案：方案c和方案D。相关数据如表4—21所示，企业要求的最低报酬率为10％，要求作出决策。【教材例4—15】假设企业目前正在评价三个可能的投资项目，每个项目的预期现金流量模式如表4—24所示。假设企业的资本成本是12％，该年的投资预算限额为1200万元。每个项目均可拆分(即如果需要的话可以执行项目中的一部分)。公司应实施哪些投资项目?例5-3：考虑3种30年期、每年付息一次的债券。这3种债券的息票利率分别是7％、5％和3％。如果每种债券的到期收益率都是5％，那么，每种100元面值债券的价格分别是多少?它们分别是以溢价、折价还是平价交易?分别计算每种债券的价格为：【教材例5-6】假设同【例5-5】，公司决定将股利支付率降到75％，用留存收益投资。但现在假没，新投资的报酬率是8％而不是12％。给定公司来年的期望每股收益是2元，股权资本成本是10％，在这种情况下，公司当前的股价将会是多少?股利将下降到2×75％=1.5元。现在的股利增长率为25％×8％=2％。新的股价为可见，如果公司消减股利从事报酬率只有8%的新投资，即使公司的收益在新的股利政策下也在增长，但新投资的净现值为负，估价将下跌。公司消减股利以追求成长的效应，关键取决于新投资的报酬率。例5-5中，新投资的12%报酬率超过了10%的股权资本成本，投资具有正的净现值。例5-6中，新投资的报酬率至于8%，新投资的净现值为负。唯有新投资的净现值为正时，消减股利增加投资才会提升股价。【教材例5-7】某公司决定将所有收益进行再投资以扩大经营。在过去的1年，公司的收益是每股2元，期望以后每年的收益增长率为20％，直到第4年末。到