广东技术师范学院天河学院本科毕业论文（设计）人民币升值对我国企业海外直接投资的影响分析PAGE22PAGE23一、绪论（一）研究背景自汇率改革以来，人民币兑美元汇率基本呈现“小跌大涨”上升缓慢的特点。2005年人民币汇率保持小幅度升值；2006—2007年人民币汇率波动幅度增大,升值速度加快；2008年4月10日“突破”进入“六时代”；2009—2010年，受金融危机的影响，人民币兑美元汇率在6.8368～6.8201区间内小幅度的波动；2011年银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.4588元；2012年年末，人民币对美元汇率中间价为6.2855元，比上年末升值154个基点，升值幅度为0.25%，2005年人民币汇率形成机制改革到2012年年底为止，人民币兑美元汇率累计升值31.68%；2013年美元对人民币中间价今日报6.1932；2014年美元人民币汇率为6.1428，作为一个新高点刷新了汇率改革以来人民币兑美元汇率中间价。直至2014年，HYPERLINK"http://forex.hexun.com/rmbhl/"\t"_blank"人民币一直处于上升的趋势中。中国的宏观经济基本面是符合这一趋势的。一方面，中国经济增长和生产率增长相对较快，导致了实际汇率升值的趋势。另一方面，中国的“基本平衡”有一个巨大的结构性过剩，而资本流动主要是净流入或流出幅度小，这种国际收支顺差对人民币升值也带来了很大的压力。虽然人民银行可能会干预外汇市场，以减缓人民币升值速度，但这种干预并没有抵消升值压力。我国历来十分重视引进外资和对外贸易的发展。2000年中国政府正式实施“走出去”战略，坚持“引进来”和“走出去”的海外贸易政策共同发展。虽然中国的海外直接投资起步较晚，但已初具规模，且发展迅速，特别是在2005年人民币汇率制度改革之后，我国企业的海外直接投资迅猛发展。截止到2014年，中国对外直接投资继续以高速增长，创下历史新高：1231.2亿美元，同比增长14.2%。自2003年中国发布年度对外直接投资统计数据以来，连续12年实现增长，2014年流量是2002年的45.6倍，2002-2014年的年均增长速度高达37.5%。2014年，中国吸引外资与中国对外直接投资仅仅相差53.8亿美元，双向投资第一次接近平衡。由此可见，我国企业对外直接投资呈逐年增长趋势，而且越来越受到人民币升值的影响。因此，研究人民币升值对我国企业海外直接投资的影响是很有必要的。（二）研究的目的及意义20世纪90年代，区域经济一体化和经济全球化的浪潮席卷全球，信息技术迅猛发展，国际金融、国际贸易和跨国投资得到了飞跃式的发展，越来越紧密地把世界经济结合成一个有机整体。在这种形势的推动下，国际直接投资呈现出快速增长的发展趋势。中国作为一个发展中的大国，新兴市场的经济体，已成为经济全球化的深度参与者。我们的经济在经过30多年的改革开放发展后正在积极地向世界，我们将继续扩大开放，发展与世界其他国家的沟通和联系，呈现出于全球经济相互依存日益紧密的趋势。随着中国改革开放步伐的进一步加快，中国企业在国际市场上的竞争力不断提升，由此在国内形成了一批具有世界竞争力的大型企业，这些新型企业不再满足国内的市场和发展空间，而是对国际市场感兴趣。在中国经济开放的条件下，人民币汇率问题不断成为全球关注的焦点之一，人民币汇率已成为我国宏观经济的重要因素之一，而未来人民币的走势将影响着中国企业对外直接投资的规模和结构，从而影响世界国际直接投资的的格局。随着人民币长期稳定的小幅度升值和人民币汇率波动区间的加大，人民币升值对我国企业海外直接投资影响的问题越来越突出。在中国进一步推进“走出去”战略的大背景下，我国企业该如何正确认识人民币升值所带来的优势和弊端，又该如何在这竞争激烈的国际市场上占一地之席。本文通过人民币升值对我国企业海外直接投资的现状、研究分析其带来的积极影响与消极影响，并针对这一系列问题提出强化人民币升值对我国企业海外直接投资发展的积极措施。二、汇率与对外直接投资概述（一）汇率的概念“汇率”又称“汇价”或“外汇行市”，是一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币形式表示另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同，币值不一，因此一国货币对其他国家的货币就规定一个兑换率，即汇率。在短期内，一国的汇率是由该国货币兑换外币的需求和供给决定的。外国人购买自己的商品、在本国投资以及利用本国货币进行投机会影响本国货币的需求。本国居民想购买外国产品、向外国投资以及外汇投机影响本国货币供给。在长期中，相对价格水平、关税和限额、对本国商品相对于外国商品的偏好以及生产率等，这些都是影响汇率的主要因素。按照衡量货币价值的角度不同，汇率可以分