本科毕业论文第PAGE89页共NUMPAGES89页1引言对资产重组行为的实践及其理论的研究，最初起源于上世纪末本世纪初，欧美等西方国家的经济学家对此类活动的研究。通过对发达国家发生的资产重组行为的实证研究，其中通过对美国资产重组活动的实证研究，得出这样一个结论：一国经济增长趋势与资产重组活动发生的频率，在一定时期内表现出比较强的正相关关系。因此，从上世纪末到本世纪末的这一个世纪多的时间里，在美国发生了多达五次之多的资产重组浪潮，并且在每次的资产重组浪潮中，或多或少的，都由某个类型的重组行为占主要的地位。通过对这些资产重组行为地研究，可以发现：大部分的资产重组行为，发生在美国经济处于持续快速增长的时期，而且这些重组活动发生的时间与特定的商业发展时期相关。于上世纪90年代初，我国公司的资产重组活动是在我国证券市场建立的基础上逐渐兴起的。我国资产重组活动是在国有企业改革的政策思想上进行的，因此，国家提出了“抓大放小”的国有企业收购兼并与资产重组的总体思想路线。徐静（2009）通过统计研究，1997年全年发生的资产重组事件为405起，但到2000年仅第四季度就发生重组376起，表明资产重组作为一种资源配置手段正被越来越多的企业所接受[1]。然而资产重组具有两面性：虽然对上市公司的发展起到了促进作用，但也为上市公司粉饰利润提供了渠道。蒋岳青（2009）认为企业资产重组绩效研究主要包括两个方面：（1）是重组后企业绩效是否提升；（2）是重组类型与重组后企业绩效的关系[2]。本文在借鉴国内外学者研究成果的基础上，对中国上市公司的资产重组事件,在理论与实证研究方面进行深入的研究与分析。利用国外有关资产重组行为的成熟理论，来解释我国上市公司在进行资产重组活动时发生的种种现象，试图找出适于中国上市公司进行资产重组活动的重组类型；探究我国上市公司进行资产重组行为的动机，检验各类资产重组方式对公司绩效影响的程度及其效果，为上市公司如何进行资产重组行为提供一些建议。尤其是在全球后经济危机时代下，对上市公司资产重组绩效的研究更加具有意义。本文利用财务指标法，并通过建立主成分分析模型对上市公司的经营绩效进行全面的实证研究。通过对公司财务数据的研究，进而分析各类资产重组方式对公司绩效的影响，在实证研究的结果之上，为上市企业选择何种资产重组方式，并为上市公司如何在制定战略目标、改革操作流程及创新管理制度等方面，提出利于公司未来发展的建议。2资产重组的相关理论2.1资产重组的概念由于我国接受资本市场的时间较晚，受到本国资本市场不发达的影响，国内学者对资产重组的研究较国外相比尚处于起步阶段。因此，出于不同学者站在不同的角度上，关于资产重组的定义有着各自不同的理解。本文通过查阅各种期刊杂志，归纳总结了以下几种关于“资产重组”定义的常见说法：从重新资产组合的角度：梁爽（1997）和赵楠（1998）通过研究认为，把企业的资产重组定义为在人力资源、财力资源、物力资源及进入市场重组等四个方面，对经济资源进行有效改组；从业务重组的角度：张宁,范永进（1999）研究认为，企业的资产重组是指公司在进行内部、外部业务重新整合的基础上，从而达到提高公司整体经营质量的目标；从资源配置的角度：薛小和（1997）研究认为，资产重组是指对存量资产的再分配过程。分析以上三种关于“资产重组”的定义，不难发现这三种说法各自都存在一定的缺陷：第一种说法只突出了资产重组的“资产”的一面，并未突显出资产重组的“产权”的一面，并且错误地认为，公司内部资源的调整、人员的变动属于资产重组的范筹；第二种说法对“资产重组”的定义，不具有较强的概括性，关于资产重组的内涵和外延也不明晰，而且与前一种说法一样，并未涉及资产重组的“产权”的一面；第三种说法用资源配置来定义资产重组，与第二种说法一样，该说法内涵不明晰，其外延也较模糊，而且对“资产重组”的定义具有一定的局限性。综上，有关学者提出了第四种说法，即从产权的角度进行定义：杨玉丽（2011）企业通过产权的流动和整和，实现各种生产要素的优化配置，以改善企业的经营状况，提高企业资产效率[3]。刘永述（2009）认为资产重组行为主要体现在两个方面：从目的上讲，资产重组是一种优化企业结构，提高资产总体质量，实现资源优化配置的经济行为；从操作方式上看，资产重组就是指收购兼并、股权转让、资产剥离、资产置换等具体行为[4]。本文出于研究的需要，采用王锋军（2012）关于“资产重组”的定义，把资产重组分为狭义的定义和广义的定义。狭义的资产重组仅指公司对已有存量资产的重新组合；广义的资产重组还应包括对公司增量资产和无形资产的重组[5]。该定义不仅突显出了“产权”的一面，也解决了“资产重组”定义内涵不明晰，外延不清楚的问题。2.2资产重组的