第二章财务管理基础本章考情分析(1)本章考点既有客观题的考点，也有主观题的考点，主观题的考点主要是风险与收益的衡量，另外最重要的是作为相关章节的基础.(2)本章教材与2013年教材相比没有变化。基本结构框架第一节货币时间价值一、货币时间价值的含义含义一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。表示方式一般用相对数表示，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。相关概念①终值：是指资金将来的价值，记作F。②现值：是指资金现在的价值，记作P。计息方式①单利：是指按照固定的本金计算利息②复利：是指不仅对本金计算利息，还对利息计算利息【提示】财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值二、一次性款项终值与现值的计算复利终值F＝P×（1＋i）n＝P×F/P，i，n＝P×复利终值系数复利现值P＝F×＝F×P/F，i，n＝F×复利现值系数结论（1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数和复利现值系数互为倒数。【P27例2－1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。解：F＝P（1＋i）n＝100×（1＋2%）5＝100×（F/P，2%，5）＝110.41（元）【P27例2－2】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。解：P＝F/（1＋i）n＝100/（1＋2%）5＝100×（P/F，2%，5）＝90.57（元）【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一种方案是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？解：（1）用终值比较：方案一的终值＝800000×（1+7%）5＝1122041（元）或＝800000×（F/P，7%，5＝1122080（元）方案二的终值＝1000000（元）结论：应选择方案二。（2）用现值比较：方案二的现值＝1000000×（1+7%）-5=712986（元）＝1000000×（P/F，7%，5）=1000000×0.713＝713000（元）＜800000（元）结论：应选择方案二。三、年金计算年金：是指间隔期相等、金额相等的系列收付款项。特点：1.金额相等；2.时间间隔相等（年、季度、月）。（一）普通年金终值、现值的计算1.普通年金终值（后付年金终值）：F＝A·＝A·（F／A，i，n）＝A·后付年金终值系数【P28例2－3】小王是位热心于公益事业的人，自2005年12月底开始，他每年年末都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2013年年底相当于多少钱？解：FA＝A×（F/A，i，n）＝1000×（F/A,2%,9）＝1000×9.7546＝9754.6（元）2.普通年金现值P＝A·(可适当变形)＝A·P／A，i,n＝A·后付年金现值系数【P30例2-7】某投资项目于2012年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年末可得收益40000元。按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。解：P＝40000×（P/A,6%,10）＝40000×7.3601＝294404（元）3.年偿债基金的计算（即求后付年金终值公式里的A）年偿债基金：为了偿债而每年提取的存款准备金。A==F×=F×偿债基金系数【提示】①偿债基金和普通年金终值互为逆运算；②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。4.年资本回收额的计算（求后付年金现值公式里的A）年资本回收额：是指在给定的年限内等额回收初始投入资本A＝＝P×＝P×资本回收系数【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。【P33例2-12】某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10%，则每年需存入多少元？【答案】A＝10000/（F/A，10%，5）＝1638（元）【P33例2-13】某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？解：A＝1000/（P/A，12%，10）＝176.98（万元）总结：如何使用各种计算公式（1）某人存入10万元，若存款为利率4%，第5年末取出多少本利和？（2）某人计划每年末存入10万元，连续存5年，若存款为利率4%，第5年末账面的本利和为多少？（3）某人希望未来第5年末可以取出10万元的本利和，若存款为利率4%，问现在应存入银行多少钱？（4）某人希望未